Репозиторий
Публикация
Print
Публикация
Print

Механизм регулирования инвестиционных рисков участников накопительного компонента пенсионной системы Российской Федерации и пути его совершенствования

Автор
Мельников Роман Михайлович
 
Тип публикации
Статья
 
Язык публикации
Русский
 
Аффилиация
РАНХиГС
 
Издательство
Финансы и кредит: 42
 
Год
2014
 
Количество страниц
34-44
 
Количество п.л.
0.80
 
Количество п.л. автора
0.80
 

Аннотация
В статье анализируется механизм регулирования инвестиционных рисков, принимаемых негосударственными пенсионными фондами (НПФ) и управляющими компаниями, осуществляющими инвестирование пенсионных накоплений. Оцениваются последствия реформы российской накопительной пенсионной системы конца 2013 г. и обосновывается необходимость сохранения обязательного характера накопительных пенсий в целях диверсификации долгосрочных рисков застрахованных лиц. Рассматриваются причины, сдерживающие развитие добровольного пенсионного страхования в России. Вносятся предложения по увязке ограничений на структуру инвестирования пенсионных накоплений со сроком до выхода на пенсию застрахованного лица и изменению порядка осуществления гарантийного восполнения пенсионных накоплений, позволяющие осуществлять реализацию инвестиционной стратегии жизненного цикла в российских условиях. Аргументируется необходимость расширения спектра финансовых инструментов, в которые могут инвестироваться пенсионные накопления самых молодых застрахованных лиц, и смягчения ограничения на неотрицательность доходности инвестирования пенсионных накоплений НПФ и частными управляющими компаниями на краткосрочных временных горизонтах. Формулируются предложения по использованию риск-ориентированных подходов к определению ставок отчислений в резерв по обязательному пенсионному страхованию и фонд гарантирования пенсионных накоплений в зависимости от структуры инвестиционного портфеля, а также повышению минимального уровня достаточности собственных средств НПФ, участвующих в системе гарантирования прав застрахованных лиц. Предлагается введение государственных гарантий неотрицательности реальной доходности инвестиций государственной управляющей компании и механизма их реализации, предусматривающего выплату субсидий из федерального бюджета Пенсионному фонду России для пополнения пенсионных счетов застрахованных лиц. Выявляются резервы снижения операционных издержек накопительного компонента российской пенсионной системы, связанные со стимулирование слияний и поглощений НПФ и снятием ограничений на самостоятельное размещение ими пенсионных накоплений и резервов. The paper analyses the regulation framework aimed to limit investment risks of private pension funds and asset management companies working with pension savings. The consequences of the Russian funded pension system reform of 2013 are evaluated, and the mandatory nature of funded pensions is advocated in order to diversify long-term risks of the insured. In order to lay foundations for the implementation of the life-cycle investment strategy, the paper formulates propositions to adjust constraints on the structure of pension savings investment to the age of the insured and to relax the procedure of guarantee compensation of the pension savings. The necessity of expanding the scope of financial instruments for pension savings investment for the youngest insured and to relax the requirement for non-negative return on investments of private pension funds and asset management companies at short-term intervals is advocated. The introduction of a guarantee of positive real return on investments of the public asset management company backed by the subsidy from the federal budget to the Pension Fund of Russia for replenishment of pension accounts in case of real depreciation of the pension savings is suggested. The reserves for optimization of the operation costs of the Russian funded pension system are revealed in the process of mergers and acquisitions and the relaxation of restrictions on investment operations of private pension funds.

Ключевые слова
пенсионные накопления, инвестиционные риски, стратегия жизненного цикла, фонд гарантирования пенсионных накоплений, риск-ориентированное регулирование, pension savings, investment risks, life-cycle investment strategy, pension savings guarantee fund, risk

Контакты

СПРАВОЧНАЯ СЛУЖБА



Многоканальный телефон:
+7 499 956-99-99

E-mail:information@ranepa.ru
ПРИЕМНАЯ КОМИССИЯ
119571, г. Москва,
Проспект Вернадского, д. 84
Бакалавриат и специалитет:
Call-центр:
+7 499 956-99-99 (многоканальный)
Часы работы: 10.00 – 18.00

Магистратура:
Контакты приемных подкомиссий факультетов/институтов Академии
ПРЕСС-СЛУЖБА
119571, г. Москва,
Проспект Вернадского, д. 84, к. 2

Телефон:
+7 499 956-99-69



E-mail:press@ranepa.ru
Гостинично-жилой комплекс
119571, г. Москва,
Проспект Вернадского, д. 84, к. 2

Телефон:+7 499 956-00-44+7 495 434-33-25

E-mail: reserv@ranepa.ru

Президентская академия - лидирующий вуз России!